En un mercado globalizado en donde la mayor parte de las operaciones se realizan en monedas ajenas, es fundamental para los negocios entender cómo planificar y gestionar sus operaciones en divisas para controlar los costes y márgenes deseados, protegerse contra los riesgos y aprovechar las oportunidades del mercado.
Las fluctuaciones en los tipos de cambio afectan significativamente a los negocios lo que hace que el estudio del riesgo de tipo de cambio sea de gran importancia.
Controlar el tipo de cambio es crucial para minimizar el riesgo financiero y optimizar el coste y la rentabilidad en operaciones internacionales.
Tanto por tener periodos de fabricación dilatados como por la alta competencia en el mercado que obliga, a veces, a la concesión de amplios aplazamientos de pago, se produce de manera habitual la necesidad de financiación que permita o bien anticipar los cobros o demorar el pago real de las compras, tanto en moneda propia como ajena.
Las empresas tienen la posibilidad de gestionar el riesgo cambiario identificando la exposición al riesgo divisa en cada momento del tiempo, definiendo una política de actuación, y contratando de forma eficiente productos de cobertura adecuados.
Dirigido a
- Empresarios, emprendedores y gerentes que necesitan ampliar o adaptar sus conocimientos en la operativa de ventas-cobros y compras-pagos en divisas.
- Directivos y Profesionales comerciales-compras que deseen ampliar su formación y conocimiento de los efectos de operar en otras divisas y del riesgo de cambio.
- Directivos y Profesionales financieros que deseen ampliar su formación y conocimiento de la gestión con divisas, las diferentes coberturas del riesgo de cambio y la operativa a través de las entidades financieras.
- Gestores de Entidades Financieras y Aseguradoras, administraciones públicas, empresas de transporte, etc., que dan servicios a empresas que exportan o importan.
- Posgraduados y, en general, a toda persona implicada en el desarrollo de la operativa comercial, de compras, financiera, de riesgos, cobros y pagos de la empresa.
Programa
La gestión operativa con divisas
- Conceptos previos: divisas y tipo de cambio
- Divisa y billete. Clasificación de las divisas
- El tipo de cambio. El tipo de cambio cruzado. Cross rate
- Funcionamiento del mercado de divisas, mercado interbancario
- Tipos de operaciones en el mercado de divisas. Operativa
- La negociación y compra/venta de divisas a las entidades financieras
- Concepto de Cambio Comprador y Vendedor, Fixing y Diferencial de cambio
- Negociación y control de los diferenciales con las Entidades Financieras
- Operaciones al contado con divisas: operaciones spot
- Operaciones estándar: valor dos días – SPOT
- Operaciones con valoración inferior a dos días hábiles: Tomnext y Overnight
La cobertura del riesgo de tipo de cambio
- Riesgos empresariales y el riesgo de tipo de cambio
- La exposición al riesgo de tipo de cambio. Tratamiento
- Métodos de cobertura
- El mercado de divisas a plazo
- Divisas a prima y a descuento
- El seguro de cambio, su gestión y su contratación bancaria
- Contratación. Incumplimiento. Prorroga-cancelación anticipada
- Opciones en divisa
- Opciones “PUT” y opciones “CALL”
- Otras modalidades de cobertura: opciones prima cero
- Opción “cilindro” (También llamada opción túnel) – “Forward” con rango
- Seguros de cambio participativos (Participating Forward)…
- Otros instrumentos sintéticos de cobertura
Gestión operativa de la financiación de import export
-
- Las necesidades de financiación en la empresa
- El coste de la financiación
- Selección de las alternativas de financiación
- Financiación, divisas y el riesgo de cambio
- Financiación de importaciones en euros y divisas
- Descripción del producto, necesidad del importador
- Condiciones y requisitos. Proceso operativo. Riesgos asumidos
- Anticipos de exportaciones en euros y divisas
- Descripción del producto, necesidad de anticipos
- Periodos de financiación. Condiciones y requisitos. Proceso operativo
Ponente
José Manuel Amorrortu
Socio Director de AMET Consultores, cuenta con una experiencia de 30 años en banca, consultoría y formación, principalmente en el área de finanzas, riesgos y comercio exterior.
Economista. Postgrado en Gestión Empresarial y AMP por el Instituto de Empresa–IE. Experto en Gestión Financiero–bancaria, Cash Management y Gestión de Comercio Exterior.
Consultor–asesor–formador de empresas en sus áreas financiera–riesgos–tesorería y gestión internacional. Autor de diversos artículos publicados en revistas y periódicos especializados como Harvard Deusto, Finanzas & Contabilidad, Estrategia Empresarial, etc.
